人民币汇率跌破7.1是多重因素共同作用的结果，具体可分为直接导火索与深层次原因两方面：
直接导火索：
5月国内制造业PMI数据不及预期，显示经济复苏动能偏弱，叠加早盘美元指数因市场避险情绪拉升突破104关口，双重压力下人民币汇率盘中创下年内低点。其中，美元指数走强是短期汇率波动的关键触发点。
深层次原因：
其一，美联储加息预期反复施压。市场对美联储6月是否暂停加息存在分歧：5月初美联储声明删除“适宜进一步加息”措辞，被解读为暂停信号；但5月25日公布的货币政策会议纪要显示，部分官员认为“通胀回落缓慢可能需进一步收紧政策”，多名官员后续公开表态紧缩周期未必结束。这种预期反复导致美元指数波动，进而压制人民币汇率。
其二，美国经济与政策矛盾加剧。美联储已连续10次加息，联邦基金利率升至5%-5.25%，为2006年以来最高水平。激进加息虽抑制通胀，但已引发美国银行业危机，四家银行倒闭。若继续加息，可能加剧银行业风险，甚至推动经济衰退；但若暂停加息，通胀可能长期高于2%目标。这种政策两难使市场对美元走势预期混乱，间接影响人民币汇率。
其三，国内经济弱复苏格局延续。制造业PMI不及预期反映内需恢复偏慢，叠加外部需求疲软，市场对人民币资产信心波动，进一步放大了汇率对外部冲击的敏感性。
人民币汇率下调的实质是人民币对美元升值，即1美元兑换的人民币金额减少。这一变化对经济的影响具有双面性：一方面可能吸引外资流入，利好A股市场；另一方面，对出口企业构成压力（外国购买成本上升），但降低进口企业成本（国内购买成本下降）。
