伊利股份（600887）在2025年的机构目标价处于32元至36.6元的区间内，平均目标价约为34.67元。其中，海通国际给出了较高的目标价36.6元，中金公司则最低，为32元。机构目标价及评级情况• 核心机构观点：• 海通国际（2025年9月）：下调目标价至36.6元，给予“优于大市”评级，预测2025年净利润110.2亿元。• 中金公司（2025年10月）：目标价32元，给予“跑赢行业”评级，预测2025年净利润110.42亿元。• 华创证券（2025年10月）：目标价不超过36元，给予“强推”评级，预测2025年净利润113.94亿元。• 整体机构共识：近6个月有29家机构对其进行覆盖，目标价区间在32元 - 36.6元，平均为34.67元。评级方面以“买入”为主（19家），其次还有“增持”（4家）、“推荐”（2家）等。支撑目标价的公司基本面• 业绩韧性：2025年上半年营收619.33亿元（+3.37%），净利润72亿元（+12.5%）；Q2净利润23.26亿元（+44.65%）。• 业务结构优势：• 奶粉及奶制品：收入165.78亿元（+14.3%），婴幼儿配方奶粉市占率18.1%（行业第一），成人粉市占率26.1%（行业第一）。• 冷饮：收入82.29亿元（+12.4%），线上线下份额行业第一。• 海外业务：冷饮增长14.4%，羊奶粉增长65.7%。• 成本与效率优化：毛利率从34.91%提升至36.05%（+1.14pct）^[pct是百分点的英文缩写]，原奶价格处于低位缓解了成本压力。风险提示• 部分品类恢复不及预期（如液态乳收入同比下滑2.1%）。• 消费宏观环境低迷影响需求。• 机构预测存在差异（如诚通证券预测2025年净利润114.18亿元）。
