美国“黑五”也就是“黑色星期五”，是美国感恩节后第二天，也就是11月第四个星期四后的那一天，是传统购物日，它是年末购物季的开始，近年来因为物价上涨、经济压力，消费结构出现了变化。一、黑五的基本定义和起源1）时间是每年11月第四个星期四感恩节次日，2025年是11月28日。2）是美国年末购物季也就是圣诞季的开始标志，以前是线下门店大促销、消费者抢购，现在线上消费占比快速提高。二、2025年黑五的消费特点1）线上销售额创新高但实际含金量有变化，Adobe Analytics数据显示，2025年黑五美国线上销售额达118亿美元，同比增长9.1%，Salesforce测算含杂货等品类的线上支出约180亿美元，同比增长3%，不过商品平均成交价同比上涨8%，实际购买量没同步增长。线下门店客流同比下降3.6%，只增长1.7%，消费增量集中在线上。2）消费者行为呈现理性化和结构分化，中低收入群体受失业率升至4.4%、通胀压力影响，更关注折扣商品，避免债务。高收入群体支撑高客单价品类增长，成为线上消费主力。3）物价上涨的主要影响因素，美国对部分商品加征关税，比如玩具类实际税率升至22%，导致零售价格上涨约4.9%，商家折扣多是价格回调。三、黑五的经济信号虽销售额创新高，但体现美国消费是结构性增长而非全面复苏，高物价、关税压力抑制普通消费者需求，只有高收入群体和线上渠道表现突出，就业市场降温、消费者信心指数下降进一步凸显经济隐忧。
