新秀丽此次遭做空的主要幕后推手是知名做空机构Glaucus及其成立的沽空基金Blue Orca。
做空主体明确指向Glaucus与Blue Orca
Glaucus研究总监Soren Aandahl于5月17日宣布成立新沽空基金Blue Orca，并公开宣称锁定一只市值规模巨大的港股作为首个目标。5月25日，Glaucus正式发布针对新秀丽的做空报告，直接指控其“中档品牌伪装成高级奢侈名牌”，并声称其当前股价接近历史高点，实际合理估值仅为17.59港元/股（较前一交易日收盘价几近腰斩）。这一系列动作表明，Glaucus与Blue Orca是此次做空事件的核心策划者。
做空报告引发市场连锁反应
报告发布后，新秀丽股价瞬间跳水，盘中跌幅超12%，紧急停牌时跌幅仍近10%，市值蒸发超百亿港元。做空机构通过发布负面报告、制造市场恐慌情绪，直接导致投资者抛售股票，股价暴跌。这种操作模式是典型的市场做空手段，其目的在于通过股价下跌获利。
做空行为的本质是利益驱动
做空机构通过提前建立空头头寸，再发布负面信息打压股价，最终在股价下跌中平仓获利。此次事件中，Glaucus的指控虽未被完全证实，但其通过舆论影响市场、实现利益最大化的动机显著。尽管做空行为在法律层面可能合规，但其对上市公司声誉、股价稳定性及投资者利益的冲击不容忽视，这也是市场对做空机构普遍反感的原因。
