煤炭价格未来将呈现前低后高走势，2026年全年均价预计与2025年基本持平，长期看动力煤价格有望逐步恢复至800-860元/吨区间。1. 短期预测（至2026年上半年）当前煤价快速回落空间不大，本轮底部预计在680-700元/吨。近期处于旺季，需求处于近五年中值区间，港口库存有下降趋势。部分专家预期2026年一季度煤炭价格在650-750元/吨之间运行。截至2025年12月19日具体数据：•北方黄骅港Q5500平仓价：721元/吨（较前一周下跌42元/吨）•京唐港主焦煤库提价（山西产）：1700元/吨（较前一周上涨50元/吨）2. 中长期预测（2026年下半年及以后）2026年煤价将呈现前低后高走势。上半年受政策传导滞后和季节性影响，需求或偏平淡，煤价有一定压力；下半年需求有望边际改善，驱动煤价上行。煤炭板块周期底部已在2025年二季度确认，供需格局出现逆转拐点。预计从2026年下半年开始，煤炭及下游主要需求火电将步入新一轮上行大周期。长期来看，动力煤价格预计未来将逐步恢复至800-860元/吨区间。
