俄乌危机激起全球市场的“血雨腥风”，股市与能源市场波动显著。2月22日，亚洲股市再次下跌，A股、港股以及恒生科技指数均触及新低，跌幅超过1%。俄总统普京宣布乌克兰东部“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”为独立国家，并授权向两地派遣军队，导致俄罗斯RTS指数盘中重挫17%，创下自2008年全球金融危机以来的最大盘中跌幅。欧洲股市在持续的紧张局势下跌至去年10月以来最低水平。在投资者寻求避险之际，俄乌危机对石油等大宗商品市场产生显著影响。布伦特原油期货一度大涨4%以上，触及每桶97美元的高位，2月22日更进一步攀升至每桶97.76美元的7年高点。俄罗斯作为全球能源生产大国，原油日产量约900万桶，占全球产量的约11%。今年迄今，基准国际原油价格已上涨约20%，过去23个月累计上涨约46%。石油巨头在俄乌危机中迎来机遇，全球石油巨头如英国石油、壳牌、道达尔、埃克森美孚和雪佛龙的业绩在第四季度大多超出分析师预期，并创下2008年初以来的新高自由现金流。英国石油、壳牌等公司宣布其2021年业绩亮眼，营收和净利润大幅增长。埃克森美孚在2021年第四季度的营收和净利润分别同比增长82.6%和118.7亿美元，全年净利润达到230亿美元。在全球股市剧烈回撤的情况下，埃克森美孚股价表现坚挺，逆势上涨。尽管美股市场情绪尚未完全从美联储可能的激进紧缩政策中恢复，且乌东危机再次引发市场波动，但埃克森美孚股价全年上涨26.34%，成为石油与天然气领域的表现亮点。作为全球最大的天然气生产商和液化天然气（LNG）出口商之一，埃克森美孚在全球天然气需求强劲的背景下，尤其是在欧洲的天然气价格远高于美国的情况下，其天然气业务将得到支撑。高盛指出，目前几乎所有主要商品市场库存都处于严重枯竭状态，使得市场对供应冲击极其敏感。在地缘政治风险升高的背景下，大宗商品前景强劲，其中，石油和黄金被认为是抵御这种风险的最佳对冲资产。随着乌克兰事件的影响，这些资产表现出更强的避险属性，为市场提供了有效的对冲策略。
